不得不说，现在A股的行情啊，真是让人挠头又忍不住想吐槽两句，你说这牛市来的像谁家的猫咪，时冷时热，搞得人心七上八下。
大家老喜欢喊普涨牛，觉得一到牛市韭菜都能随便薅点肉，结果现实啪啪打脸，结构性分化才是大戏。
TMT这几个字母风头正劲，到哪儿都得刷个存在感——但它们到底拉到了什么地步，这牛市距离“极端”是不是还差那么两口气？
嘿，问题来了。
拿今年这波来说，不少小伙伴估计一开始就以为又是一次大范围雨露均沾，“闭眼买”就能发大财的黄金时代要回来了。
但真实情况却没这么浪漫，市场的表现从开场到现在，一直透露着点“小心思”。
所谓整体拔高，不太存在。
结构分明，谁红谁绿有戏码。
大家熟悉的半导体、人工智能、传媒、消费电子这些TMT概念，无限风光在险峰，其他非TMT的小兄弟却有点像被冷落在角落里，心情复杂。
有点像你食堂排队，TMT是顶流打饭窗口，普通窗口连个人影都稀稀拉拉。
在行情分析圈里，大家一直想搞清楚一个终极问题，这一波是真牛还是假牛，抑或是结构牛？
要是走到那种“满盘皆红”、低价和低估值板块也实现翻身农奴做主人，那牛市末期的样子才算初现端倪。
过去的牛市那些年，其实也不是每一轮都水漫金山，全国涨停。
要说极端时刻，某一个板块贡献市场全部涨幅的三分之一，历史上也出现过，大家可别觉得不可能。
不过，目前A股的TMT虽然风头正旺，瞅数据来看，这涨幅的“贡献度”倒还称不上史无前例的疯狂——甚至，历史上还排不上号。
是不是有点出乎意料？
咱们换个视角看——短线炒作永远最能暴露市场的情绪。
有的人觉得AI、芯片、算力市梦率都炒高到天上去了。
其实具体拉出来查一查数据，TMT过去20个交易日贡献度44%~52.6%，还挤不进历史前五名。
这说明什么？
AI虽然火，但是远没到那种纯粹泡沫、人人疯狂的地步，想象中的“极端”还没到门口。
市场上最躁动的一波，往往得在数据上看出明显异动才行，现在，TMT只能算大热，但不是超级无敌热。
有点像一场还没满员的演唱会，门口还有人排队，气氛正酝酿着。
讲到这里，有朋友肯定想问：“那牛市总得有主角吧？茅台、宁德时代这些老带货王还行不行，寒武纪现在能不能接棒？”
说起来就有意思了。
以往只要把贵州茅台和宁德时代这些头部票拉出来跟市场对比一下，几乎就是业绩+想象力的天花板。
2019到2021年春节前，贵州茅台最高曾经给全A市场贡献过6.5%的上涨，这已经是扎扎实实的超级龙头担当。
同期，市值上涨比重直接超过了2倍。
宁德时代后来崛起，表现也差不多。
不过到了今年，寒武纪杀出来，市值占比从0.11%一下翻几倍到0.5%，9月之后，给市场整体的涨幅贡献也摸到1.36%。
这玩意儿如果看杠杆拉动的乘数，居然超过了茅台和宁德当年最巅峰时候（超额收敛前）的短暂辉煌。
但……但毕竟市值整体还小一点，距离真的主宰市场，还有路要走。
所以TMT这些新贵，有势头但没到沸点。
你要说现在让寒武纪来学茅台那种瘫着薅市场，还是早着点。
另外，历史那点事有必要翻一翻。
2006-2007那一波，金融板块一度贡献过全A市场三分之一的涨幅。
14-15年牛市时，牛到天花板那一刹那，各个行业的分布也趋于均衡。
但刚启动的头几个月，金融反而冲得最猛，贡献直奔35%+。
这跟这波TMT火热的分布有点像。
不过请注意，拉长时间线，整体市场并没到当时“牛顶”的水平，行业分布也比那会分化得厉害。
所以，朋友们，别老以为看到板块飙升就是见顶信号。
有些牛市，它就是这样慢火熬粥，边走边试探。
有的投资老司机肯定疑惑：“等会儿，这TMT领涨，还能继续搞吗？”
风险总得说两句——照搬历史肯定不保险，过去数据未必能预知未来。
政策层、舆情脉冲，没准过个假期就风云突变。
还有个细节，TMT板块其实含金量也不全一样。
炒到最后，可能赢家是产业链头部、科技转型大佬，小票靠情绪冲劲的未必能安全上岸。
市场就是这样，赢家通吃，但谁活到最后，谁才笑到最后。
再回头看数据本身，让人更能淡定点：并不是所有AI相关的都融得进硅谷作业，不能做“插队”的小可爱就等着被车轮碾压。
有热度，但没全面“失控”，还留着一定想象余地。
这些现象，归根到底，就是A股总爱玩结构分化，热点切换得比电视剧男女主角还快。
有人天天喊牛市，其实大多数人是坐在板凳上看少数演员跳舞。
你要真以为系统性普涨就是常态，那就太低估市场的狡猾了。
结构牛，才是新常态。
一波行情倒下去，TMT冲出来表演，等下次又有新主角粉墨登场。
而根本逻辑呢？
说白了——产业趋势没变，谁踩住东风，谁就能秀一把。
TMT这波热风背后，是科技转型、AI大潮的助推，搭台唱戏，资本追高。
等到牛市真正狂欢那一刻，也许还是要看底层资金的意愿以及产业基本面的实际变化。
这一点，数据已经说明，大家别只盯某个板块疯涨，整体结构分布更值得关注。
市场有句老话，“牛市不养闲人”，一说到投资，谁不想乘着风口飞？
只可惜，风来了还得靠自己扇点。
谁能躺赢，终归是少数。
咱必须得承认，结构分化年年有，今年特别猛。
从资金流动、板块轮动来看，人在市场里，必须得不停磨炼反应速度。
别指望一招鲜吃遍天，今天TMT红得发紫，明天可不一定轮到新能源、白酒喝彩。
风险提示就像说明书后面那一大段小字，没人愿意看，但每次都被现实啪啪警告一次。
谁家牛市只会涨、不会跌呢？
要当心政策风向、全球环境、资本心态的多空转身，别吓唬自己，也别骗自己。
扯了这么多，盘点下来，这轮行情说是牛市是没错，但“系统性普涨”啥的，纯属美好童话。
分化才是王道，TMT给力但没失控，AI还没成全民投机的狂热现场。
茅台、宁德、寒武纪……头部大佬依旧能带节奏，但谁是下一个“王炸”，还得靠市场亲自揭晓。
总之，别迷信历史能复刻，别被单一板块冲昏头脑。
这场资本市场的“剧本杀”，远没演到大结局。
各位看官觉得呢，这波牛市你参与的感受如何？你还看好哪些新晋龙头？快留言说说，股票池都安排起来没？
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